第35章 IPO,沃特制药准备上市！（1 / 2）

时间飞逝，夏去秋至。

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纽约。华尔街，摩根史坦利总部。*

会议室的窗外是曼哈顿灰色的天际线意。

椭圆形的红木桌边坐满了穿着布鲁克斯兄弟西装的银行家丶审计师和律师。他们面前摆着厚厚的招股说明书（S-1文件），封面上印着沃特制药那蓝白相间的Logo。

「柯里昂先生，」说话的是首席承销商彼得，哈佛商学院毕业生，「你的增长曲线很性感。非常性感。连续三个季度营收翻倍，毛利率高达92%。这简直就是印钞机。」

彼得停顿了一下，推了推金丝眼镜。

「但是，普华永道的审计团队发现了一个小问题。」

所有的目光都转向了角落里一直沉默的审计师。

「关于这个『Vought Bermuda Ltd』（沃特百慕达有限公司），」审计师翻开文件的一页，「这是一家注册在百慕达的全资子公司。它拥有『微丸缓释技术』的全球专利权。而你的美国母公司，每个季度都要向这家百慕达公司支付相当于营收30%的『技术授权费』。」

审计师抬起头，眼神犀利。

「柯里昂先生，这导致沃特制药（美国）的帐面利润大幅缩水，甚至在某些季度出现了亏损。这看起来像是一个非常激进的转移定价策略。」

转移定价。在华尔街，这是「逃税」的优雅说法。在SEC（证券交易委员会）眼里，这是红牌风险！

维克多坐在桌子的一端，他没有开口的意思，而是看向了索尔。

索尔·古德曼站了起来。

「激进？不，不，不，」索尔摇着手指，「这叫高效。」

「诸位，这完全是合法的智慧财产权布局，」索尔拿出一张图表，「微丸技术的研发初期的确是在美国，但为了应对全球化市场，我们将专利权转移到了百慕达子公司。这是一种标准的国际税务筹划。我们不是在把利润藏起来，我们是在为股东...也就是在座的各位未来的股东，保存价值。」

「如果我们在美国交税，这30%的利润会被山姆大叔拿走一半，」索尔摊开手，「如果在百慕达，税率是零。我想问问在座的各位，你们是希望这笔钱进国税局的口袋，还是进你们的分红支票里？」

银行家们互相对视了一眼。贪婪的光芒在他们眼中闪烁。

没有人喜欢国税局。每个人都喜欢分红。

「解释得很合理，」彼得合上文件，嘴角露出微笑，「只要法律文件是闭环的，我们就没问题。」

......

1983年11月4日。路演最后一天。波士顿。

丽思卡尔顿酒店的总统套房。

维克多松开了领带，瘫坐在沙发上。这一个月来，他们飞了二十个城市，见了三百个基金经理。他的喉咙像着了火，但他从未感到如此清醒。

彼得正拿着电话咆哮。

「不！没有额度了！告诉富达基金的人，如果他们想要票，就得接受$20的发行价！$18已经是历史了！」

彼得挂断电话，转身看着维克多，脸上带着近乎癫狂的兴奋。

「太疯狂了，柯里昂先生。这简直是疯了。」

彼得拿起桌上的一瓶香槟，给自己倒了一杯，手微微发抖。

「认购倍数已经超过了15倍。我们原本计划发行1000万股，现在哪怕发行2000万股也能瞬间卖光。」